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第七章 證券法律制度

第十單元 內(nèi)幕交易

　　內(nèi)幕信息的認(rèn)定

　　【內(nèi)容導(dǎo)航】：

　　1.內(nèi)幕信息的范圍

　　2.內(nèi)幕信息的敏感期

　　【所屬章節(jié)】：

　　本知識點屬于《經(jīng)濟(jì)法》科目第七章證券法律制度第十單元內(nèi)幕交易的內(nèi)容。

　　【知識點】：內(nèi)幕信息的認(rèn)定

　　1.內(nèi)幕信息的范圍

　　(1)應(yīng)提交臨時報告的重大事件(21條);

　　(2)上市公司分配股利或者增資的計劃;

　　(3)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變化;

　　(4)公司債務(wù)擔(dān)保的重大變更;

　　(5)公司營業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或者報廢一次超過該資產(chǎn)的30%;

　　(6)上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員的行為可能依法承擔(dān)重大損害賠償責(zé)任;

　　(7)上市公司的收購方案;

　　(8)中國證監(jiān)會認(rèn)定的對證券交易價格有顯著影響的其他重要信息。

　　2.內(nèi)幕信息的敏感期

　　內(nèi)幕交易行為的認(rèn)定首先需要確認(rèn)存在內(nèi)幕信息，內(nèi)幕信息的一個重要特征是“尚未公開”。因此，內(nèi)幕交易只能發(fā)生在內(nèi)幕信息產(chǎn)生至公開之間的這段時間內(nèi)，這段時間被稱為“內(nèi)幕信息的敏感期”。

　　(1)內(nèi)幕信息的形成

　�、儆绊憙�(nèi)幕信息形成的動議、籌劃、決策或者執(zhí)行人員，其動議、籌劃、決策或者執(zhí)行初始時間，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為內(nèi)幕信息的形成之時。

　�、凇胺峙涔衫蛘咴鲑Y的計劃”、“收購方案”等的形成時間，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為內(nèi)幕信息的形成之時。

　�、壑卮笫录陌l(fā)生時間，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為內(nèi)幕信息的形成之時。

　　(2)內(nèi)幕信息的公開

　　內(nèi)幕信息的公開，是指內(nèi)幕信息在國務(wù)院證券、期貨監(jiān)督管理機構(gòu)指定的報刊、網(wǎng)站等媒體披露。

　　內(nèi)幕交易行為的認(rèn)定

　　【內(nèi)容導(dǎo)航】：

　　1.內(nèi)幕信息知情人員

　　2.非法獲取證券內(nèi)幕信息的人員

　　3.內(nèi)幕交易行為的認(rèn)定

　　4.不屬于內(nèi)幕交易的情形

　　【所屬章節(jié)】：

　　本知識點屬于《經(jīng)濟(jì)法》科目第七章證券法律制度第十單元內(nèi)幕交易的內(nèi)容。

　　【知識點】：內(nèi)幕交易行為的認(rèn)定

　　在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，內(nèi)幕信息的知情人員和非法獲取內(nèi)幕信息的人，不得買賣該公司的證券、或者泄露、或者建議他人買賣該證券，否則就構(gòu)成了內(nèi)幕交易。

　　1.內(nèi)幕信息知情人員

　　(1)發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級管理人員;

　　(2)持有上市公司5%以上股份的股東及其董事、監(jiān)事、高級管理人員。上市公司的實際控制人及其董事、監(jiān)事、高級管理人員;

　　(3)發(fā)行人控股的公司及其董事、監(jiān)事、高級管理人員;

　　(4)由于所任公司職務(wù)可以獲取公司有關(guān)內(nèi)幕信息的人員;

　　(5)中國證監(jiān)會工作人員以及由于法定職責(zé)對證券的發(fā)行、交易進(jìn)行管理的其他人員;

　　(6)保薦人、承銷的證券公司、證券交易所、證券登記結(jié)算機構(gòu)、證券服務(wù)機構(gòu)的有關(guān)人員;

　　(7)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)規(guī)定的其他人。

　　2.非法獲取證券內(nèi)幕信息的人員

　　(1)利用竊取、騙取、套取、竊聽、利誘、刺探或者私下交易等手段獲取內(nèi)幕信息的。

　　(2)內(nèi)幕信息知情人員的近親屬或者其他與內(nèi)幕信息知情人員關(guān)系密切的人員，在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，從事或者明示、暗示他人從事，或者泄露內(nèi)幕信息導(dǎo)致他人從事與該內(nèi)幕信息有關(guān)的證券、期貨交易，相關(guān)交易行為明顯異常，且無正當(dāng)理由或者正當(dāng)信息來源的。

　　(3)在內(nèi)幕信息敏感期內(nèi)，與內(nèi)幕信息知情人員聯(lián)絡(luò)、接觸，從事或者明示、暗示他人從事，或者泄露內(nèi)幕信息導(dǎo)致他人從事與該內(nèi)幕信息有關(guān)的證券、期貨交易，相關(guān)交易行為明顯異常，且無正當(dāng)理由或者正當(dāng)信息來源的。

　　3.內(nèi)幕交易行為的認(rèn)定

　　只要監(jiān)管機構(gòu)提供的證據(jù)能夠證明以下情形之一，就可以確認(rèn)內(nèi)幕交易行為成立：

　　(1)證券交易內(nèi)幕信息知情人員，進(jìn)行了與該內(nèi)幕信息有關(guān)的證券交易活動;

　　(2)內(nèi)幕信息知情人員的配偶、父母、子女以及其他有密切關(guān)系的人，其證券交易活動與該內(nèi)幕信息基本吻合;

　　(3)因履行工作職責(zé)知悉上述內(nèi)幕信息并進(jìn)行了與該信息有關(guān)的證券交易活動;

　　(4)非法獲取內(nèi)幕信息，并進(jìn)行了與該內(nèi)幕信息有關(guān)的證券交易活動;

　　(5)內(nèi)幕信息公開前與內(nèi)幕信息知情人員或者知曉該內(nèi)幕信息的人員聯(lián)絡(luò)、接觸，其證券交易活動與內(nèi)幕信息高度吻合。

　　4.不屬于內(nèi)幕交易的情形

　　具有下列情形之一的，不屬于刑法上的內(nèi)幕交易行為：

　　(1)持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有上市公司5%以上股份的自然人、法人或者其他組織收購該上市公司股份的;

　　(2)按照事先訂立的書面合同、指令、計劃從事相關(guān)證券、期貨交易的;

　　(3)依據(jù)已被他人披露的信息而交易的;

　　(4)交易具有其他正當(dāng)理由或者正當(dāng)信息來源的。

　　短線交易

　　【內(nèi)容導(dǎo)航】：

　　1.短線交易

　　【所屬章節(jié)】：

　　本知識點屬于《經(jīng)濟(jì)法》科目第七章證券法律制度第十單元內(nèi)幕交易的內(nèi)容。

　　【知識點】：短線交易

　　上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員、持有上市公司股份5%以上的股東，將其持有的該公司的股票在買入后6個月內(nèi)賣出，或者在賣出后6個月內(nèi)又買入，由此所得收益歸該公司所有，公司董事會應(yīng)當(dāng)收回其所得收益。

　　1.公司董事會不按照規(guī)定執(zhí)行的，股東有權(quán)要求董事會在30日內(nèi)執(zhí)行。公司董事會未在上述期限內(nèi)執(zhí)行的，股東有權(quán)為了公司的利益以自己的名義直接向人民法院提起訴訟。

　　2.公司董事會不按照規(guī)定執(zhí)行的，負(fù)有責(zé)任的董事依法承擔(dān)連帶責(zé)任。

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