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第三章 長期計劃與財務(wù)預(yù)測

第二節(jié) 財務(wù)預(yù)測

　　財務(wù)預(yù)測的含義

　　【內(nèi)容導(dǎo)航】：

　　(一)財務(wù)預(yù)測的含義

　　【所屬章節(jié)】：

　　本知識點(diǎn)屬于《財務(wù)成本管理》科目第三章長期計劃與財務(wù)預(yù)測第二節(jié)財務(wù)預(yù)測的內(nèi)容。

　　【知識點(diǎn)】：財務(wù)預(yù)測的含義

　　財務(wù)預(yù)測的方法

　　【內(nèi)容導(dǎo)航】：

　　(一)銷售百分比法

　　(二)財務(wù)預(yù)測的其他方法

　　【所屬章節(jié)】：

　　本知識點(diǎn)屬于《財務(wù)成本管理》科目第三章長期計劃與財務(wù)預(yù)測第二節(jié)財務(wù)預(yù)測的內(nèi)容。

　　【知識點(diǎn)】：財務(wù)預(yù)測的方法

　　2.使用經(jīng)過調(diào)整的管理用財務(wù)報表數(shù)據(jù)來預(yù)計

　　(1)假設(shè)前提

　　各項(xiàng)經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負(fù)債與銷售收入保持穩(wěn)定的百分比關(guān)系。

　　【提示】凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變

　　(2)融資順序

　�、賱佑矛F(xiàn)存的金融資產(chǎn);

　　②增加留存收益;

　�、墼黾咏鹑谪�(fù)債;

　�、茉黾庸杀�。

　　(二)財務(wù)預(yù)測的其他方法

　　1.回歸分析

　　2.計算機(jī)預(yù)測

　　(1)最簡單的計算機(jī)財務(wù)預(yù)測，是使用“電子表軟件”;

　　(2)比較復(fù)雜的預(yù)測是使用交互式財務(wù)規(guī)劃模型;

　　(3)最復(fù)雜的預(yù)測是使用綜合數(shù)據(jù)庫財務(wù)計劃系統(tǒng)。

　　內(nèi)含增長率的測算

　　【內(nèi)容導(dǎo)航】：

　　(一)外部融資銷售增長比

　　(二)內(nèi)含增長率

　　【所屬章節(jié)】：

　　本知識點(diǎn)屬于《財務(wù)成本管理》科目第三章長期計劃與財務(wù)預(yù)測第三節(jié)增長率與資本需求的測算的內(nèi)容。

　　【知識點(diǎn)】：內(nèi)含增長率的測算

　　(一)外部融資銷售增長比

　　1.含義：每增加1元銷售收入需要追加的外部融資額。

　　2.計算公式：

　　公式推導(dǎo)：利用增加額法的公式兩邊均除以新增收入得到:

　　增加額法

　　預(yù)計需要外部融資額=增加的銷售收入×經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-增加的銷售收入×經(jīng)營負(fù)債銷售百分比-可以動用的金融資產(chǎn)-預(yù)計銷售額×計劃銷售凈利率×(1-股利支付率)

　　通常假設(shè)可動用金融資產(chǎn)為0:

　　外部融資銷售增長比=經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負(fù)債銷售百分比-[(1+銷售增長率)÷銷售增長率]×計劃銷售凈利率×(1-股利支付率)

　　(二)內(nèi)含增長率

　　1.含義

　　沒有可動用的金融資產(chǎn)，且外部融資為零時的銷售增長率。

　　2.計算

　　方法一：根據(jù)外部融資銷售增長比的公式，令外部融資額占銷售增長百分比為0，求銷售增長率即可。

　　0=經(jīng)營資產(chǎn)的銷售百分比-經(jīng)營負(fù)債的銷售百分比-[(1+銷售增長率)/銷售增長率]×預(yù)計銷售凈利率×(1-預(yù)計股利支付率)

　　方法二：公式法

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