企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)價(jià)值的類(lèi)別
股權(quán)價(jià)值在這里不是所有者權(quán)益的會(huì)計(jì)價(jià)值(賬面價(jià)值)，而是股權(quán)的公平市場(chǎng)價(jià)值。
凈債務(wù)價(jià)值也不是它們的會(huì)計(jì)價(jià)值(賬面價(jià)值)，而是債務(wù)的公平市場(chǎng)價(jià)值。
2.持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值與清算價(jià)值
持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值(簡(jiǎn)稱(chēng)續(xù)營(yíng)價(jià)值)：由營(yíng)業(yè)所產(chǎn)生的未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。
清算價(jià)值：停止經(jīng)營(yíng)，出售資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流。
【提示】
(1)一個(gè)企業(yè)的公平市場(chǎng)價(jià)值，應(yīng)當(dāng)是持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值與清算價(jià)值中較高的一個(gè)。
(2)一個(gè)企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值已經(jīng)低于其清算價(jià)值，本應(yīng)當(dāng)進(jìn)行清算。但是控制企業(yè)的人拒絕清算，企業(yè)得以持續(xù)經(jīng)營(yíng)。這種持續(xù)經(jīng)營(yíng)，摧毀了股東本來(lái)可以通過(guò)清算得到的價(jià)值。
3.少數(shù)股權(quán)價(jià)值與控股權(quán)價(jià)值
(1)所有權(quán)和控制權(quán)關(guān)系
(2)少數(shù)股權(quán)價(jià)值與控股權(quán)價(jià)值關(guān)系
少數(shù)股權(quán)價(jià)值[V(當(dāng)前)]：是現(xiàn)有管理和戰(zhàn)略條件下企業(yè)能夠給股票投資人帶來(lái)的現(xiàn)金流量現(xiàn)值。
控股權(quán)價(jià)值[V(新的)]：是企業(yè)進(jìn)行重組，改進(jìn)管理和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略后可以為投資人帶來(lái)的未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。
控股權(quán)溢價(jià)=V(新的)-V(當(dāng)前)
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