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第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬
風(fēng)險(xiǎn)的概念
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一般概念 |
風(fēng)險(xiǎn)是預(yù)期結(jié)果的不確定性。 |
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特征 |
風(fēng)險(xiǎn)不僅包括負(fù)面效應(yīng)的不確定性，還包括正面效應(yīng)的不確定性。危險(xiǎn)專指負(fù)面效應(yīng)；風(fēng)險(xiǎn)的另一部分即正面效應(yīng)，可以稱為“機(jī)會(huì)”。 |
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財(cái)務(wù)管理 的風(fēng)險(xiǎn)含義 |
與收益相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)才是財(cái)務(wù)管理中所說(shuō)的風(fēng)險(xiǎn)。 |
單項(xiàng)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬
1.利用概率分布圖
概率(Pi)：概率是用來(lái)表示隨機(jī)事件發(fā)生可能性大小的數(shù)值。
2.利用數(shù)理統(tǒng)計(jì)指標(biāo)(方差、標(biāo)準(zhǔn)差、變化系數(shù))
(1)有概率情況下的風(fēng)險(xiǎn)衡量
(2)給出歷史樣本情況下的風(fēng)險(xiǎn)衡量
投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬
投資組合理論認(rèn)為，若干種證券組成的投資組合，其收益是這些證券收益的加權(quán)平均數(shù)，但是其風(fēng)險(xiǎn)不是這些證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均風(fēng)險(xiǎn)，投資組合能降低風(fēng)險(xiǎn)。
(一)證券組合的預(yù)期報(bào)酬率
各種證券預(yù)期報(bào)酬率的加權(quán)平均數(shù)
【擴(kuò)展】
(1)將資金100%投資于最高資產(chǎn)收益率資產(chǎn)，可獲得最高組合收益率;
(2)將資金100%投資于最低資產(chǎn)收益率資產(chǎn)，可獲得最低組合收益率。
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