2013注冊會計師《財務(wù)管理成本》110個重點(diǎn)公式

　　流動資金管理

　　64、現(xiàn)金返回線 H=3R-2L(上限=3×現(xiàn)金返回線-2×下限)

　　65、收益增加=銷量增加×單位邊際貢獻(xiàn)

　　66、應(yīng)收賬款應(yīng)計利息=日銷售額×平均收現(xiàn)期×變動成本率×資本成本

　　平均余額=日銷售額×平均收現(xiàn)期占用資金=平均余額×變動成本率

　　67、折扣成本增加=(新銷售水平×新折扣率-舊銷售水平×舊折扣率)×享受折扣的顧客比例

　　68、訂貨成本=訂貨固定成本+年需要量/每次進(jìn)貨量×訂貨變動成本

　　取得成本=訂貨成本+購置成本儲存成本=固定成本+單位變動成本×每次進(jìn)貨量/2

　　存貨總成本=取得成本+儲存成本+缺貨成本 TC=TCa+TCc+TCs

　　(K-每次訂貨成本D-總需量 Kc-單位儲存成本 N-訂貨次數(shù)U-單價 p-日送貨量 d-日耗用量)

　　69、經(jīng)濟(jì)訂貨量

　　總成本 最佳訂貨次數(shù) 經(jīng)濟(jì)訂貨量占用資金最佳訂貨周期陸續(xù)進(jìn)貨的經(jīng)濟(jì)訂貨量總成本

　　經(jīng)濟(jì)訂貨量占用資金=70、再訂貨點(diǎn)(R)=交貨時間(L)×平均日需求量(d)+保險儲備(B) R=L×d+B(Ku-單位缺貨成本; S-一次訂貨缺貨量; N-年訂貨次數(shù); Kc-單位存貨成本)

　　保險儲備總成本=缺貨成本+保險儲備成本=單位缺貨成本×缺貨量×年訂貨次數(shù)+保險儲備×單位存貨成本即：TC(S、B)=Ku × S × N + B × Kc

　　籌資管理

　　72、實(shí)際利率(短期借款)=名義利率/(1-補(bǔ)償性余額比率)或=利息/實(shí)際可用借款額

　　73、可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換比例=債券面值÷轉(zhuǎn)換價格

　　74、發(fā)放股票股利后的每股收益(市價)=發(fā)放前每股收益(市價)÷(1+股票股利發(fā)放率)

　　資本成本和資本結(jié)構(gòu) 通用模式：資本成本=資金占用費(fèi)/籌資金額×(1-籌集費(fèi)率)

　　75、銀行借款成本：

　　(K1-銀行借款成本;I-年利息;L-籌資總額;T-所得稅稅率;R1-借款利率;F1-籌資費(fèi)率)

　　考慮時間價值的稅前成本(K)：(P-本金)稅后成本(K1)：(K1)=K×(1-T)

　　76、債券成本：

　　(Kb-債券成本;I-年利息;T-所得稅率;Rb–債券利率;B-籌資額(按發(fā)行價格);Fb-籌資費(fèi)率)

　　考慮時間價值的稅前成本(K)：(P-面值)稅后成本(Kb)(Kb)=K×(1-T)

　　77、留存收益成本：

　　第一種方法：股利增長模型：

　　第二種方法：資本資產(chǎn)定價模型：

　　第三種方法：風(fēng)險溢價法：(Kb-債務(wù)成本;RPc -風(fēng)險溢價)

　　78、普通股成本：(式中：D1—第1年股利;P0—市價;g—年增長率)

　　優(yōu)先股成本=年股息率/(1-籌資費(fèi)率)

　　79、籌資突破點(diǎn)=可用某一特定成本籌集到的資金額÷該種資金在資本結(jié)構(gòu)中所占的比重

　　80、加權(quán)平均資金成本：(Kw為加權(quán)平均資金成本;Wj為第j種資金占總資金的比重;Kj為第j種資金的成本)

　　81、籌資突破點(diǎn)=可用某一特定成本籌集到的某種資金額/該種資金所占比重

　　82、(p-單價 V-單位變動成本 F-總固定成本 S-銷售額 VC-總變動成本 Q-銷售量 N-普通股數(shù))經(jīng)營杠桿：公式一：公式二： 財務(wù)杠桿：或(D—優(yōu)先股息;T—所得稅率)

　　總杠桿：DTL=DOL×DFL 或

　　83、(EPS-每股收益; SF-償債基金;D-優(yōu)先股息;VEPS-每股自由收益)

　　每股收益無差別點(diǎn)：或：每股自由收益無差別點(diǎn)：

　　當(dāng)EBIT大于無差別點(diǎn)時，負(fù)債籌資有利;當(dāng)EBIT小于無差別點(diǎn)時，普通股籌資有利。

　　84、市場總價值(V)=股票價值(S)+債券價值(B)假設(shè) B=債券面值，則：

　　S=(EBIT-I)(1-T)/Ks Ks—權(quán)益資本成本(按資本資產(chǎn)模型計算) Kb—稅前債務(wù)成本

　　加權(quán)平均資本成本或=Σ(個別資本成本×個別資本占全部資本的比重)

　　并購與控制

　　85、目標(biāo)企業(yè)價值=估價收益指標(biāo)×標(biāo)準(zhǔn)市盈率(市盈率模型法)

　　資本收益率=息稅前利潤/(長期負(fù)債+股東權(quán)益)

　　每股股票內(nèi)在價值=每股股利現(xiàn)值+股票出售預(yù)期價格現(xiàn)值(股息收益貼現(xiàn)模式)+ c2

　　86、經(jīng)營性現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-營業(yè)成本費(fèi)用(付現(xiàn)性質(zhì))-所得稅=息稅前利潤+折舊-所得稅

　　企業(yè)自由現(xiàn)金流量=息稅前利潤+折舊-所得稅-資本性支出-營運(yùn)資本凈增加

　　自由現(xiàn)金流量(CFt)=稅后利潤-新增銷售額×(固定資本增長率+營運(yùn)資本增長率)

　　87、(V-目標(biāo)企業(yè)終值;WACC-加權(quán)平均資本成本(目標(biāo)企業(yè)貼現(xiàn)率);FCFt-目標(biāo)企業(yè)自由現(xiàn)金流量)

　　零增長模型：穩(wěn)定增長模型：是指(K+1)年的自由現(xiàn)金流量

　　88、q比率法：q=股票市值/對應(yīng)的資產(chǎn)重置成本股票價值=q×資產(chǎn)重置成本(q—市凈率)

　　89、并購價值=目標(biāo)公司凈資產(chǎn)賬面價值×(1+調(diào)整系數(shù))×擬收購的股份比例

　　或=目標(biāo)每股凈資產(chǎn)×(1+調(diào)整系數(shù))×擬收購的股份數(shù)量

　　90、并購企業(yè)每股收益(市價)=并購后每股收益(市價)×股票：)率

　　并購后每股收益=并購后凈收益/并購后股本總數(shù)

　　=并購后凈收益/(并購企業(yè)股數(shù)+目標(biāo)企業(yè)股數(shù)×股票：)率)

　　91、并購收益=并購后公司價值-并購前各公司價值之和 S=Vab-(Va+Vb)

　　并購?fù)瓿沙杀?并購價+并購費(fèi)用=Pb+F

　　并購溢價=并購價-目標(biāo)公司價值 P=Pb-Vb

　　并購凈收益=并購收益-并購溢價-并購費(fèi)用 NS=S-P-F

　　或 NS=并購后公司價值-并購公司價值-并購價-并購費(fèi)用 NS=Vab-Va- P-F

　　目標(biāo)企業(yè)的價值=估價收益指標(biāo)×標(biāo)準(zhǔn)市盈率(收益法的市盈率模型)

　　重整與清算

　　92、資金安全率=資產(chǎn)變現(xiàn)率-資產(chǎn)負(fù)債率=(資產(chǎn)變現(xiàn)值-負(fù)債額)/資產(chǎn)賬面總額

　　經(jīng)營安全率=安全邊際率=(現(xiàn)有或預(yù)計銷售額-保本額)/現(xiàn)有或預(yù)計銷售額

　　判別函數(shù)值

　　X1-(營運(yùn)資金/資產(chǎn)總額)×100;X2-(留存收益/資產(chǎn)總額)×100;X3-(息稅前利潤。資產(chǎn)總額)×100;X4-(普通股和優(yōu)先股市場價值總額/負(fù)債賬面價值總額)×100;X5-銷售收入/資產(chǎn)總額

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