2012注會《財務成本管理》知識點總結：第5章(1)

概念

含義

債券面值

指設定的票面金額，它代表發(fā)行人借入并且承諾于未來某一特定日期償付給債券持有人的金額。
債券發(fā)行可能有折價發(fā)行或者溢價發(fā)行，但不管哪種發(fā)行方式，到期日均需按照面值償付給持有人這一金額。因此，面值構成持有人未來的現(xiàn)金流入。

票面利率

指債券發(fā)行者預計一年內(nèi)向投資者支付的利息占票面金額的比率。
【提示】確定債券現(xiàn)金流量時需要注意:報價利率和計息期利率（周期利率）。
（1）債券面值為1000元，票面利率為10%，每半年付息一次。
這里10%為報價利率（年計息次數(shù)為2次或計息期為半年）。
 
該債券每半年的現(xiàn)金流量為：1000×5%＝50元。
（2）債券面值1000元，票面利率10%，每年付息一次。
這里10%為報價利率，也為計息期利率。同時也是有效年利率。
該債券年現(xiàn)金流量為：1000×10%＝100元。

必要報酬率（等風險投資的必要報酬率，市場利率、折現(xiàn)率）

同等風險程度下，投資人要求的最低投資報酬率。
如果等風險投資的必要報酬率為10%，則只有在達到10%的情況下，投資者才會購買該債券。
【提示】應當注意，折現(xiàn)率也有實際利率（周期利率）和名義利率（報價利率）之分。

票面利率與必要報酬率一致性慣例

在計算債券價值時，除非特別指明，票面利率與必要報酬率采用同樣的計息規(guī)則，包括計息方式（單利或復利）、計息期和利息率性質（報價利率或實際利率）。
計息規(guī)則：計息方式、計息期、利息率性質。