第八章 國(guó)際收支與匯率

　　國(guó)際收支：是指一國(guó)或地區(qū)與其他國(guó)家或地區(qū)由于貨物與服務(wù)的交換以及資本的往來而引起國(guó)際資金流動(dòng)，從而發(fā)生一種國(guó)際間獎(jiǎng)金收支行為。它包括兩種具體的收支形式：直接的貨幣收支和以貨幣表示的資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移。

　　國(guó)際收支是一個(gè)流量概念，即一國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)發(fā)生的所有對(duì)外經(jīng)濟(jì)交易的綜合。

　　如何認(rèn)識(shí)國(guó)際收支平衡表?

　　1. 國(guó)際收支平衡表：是指按照一定的編制原則和格式，將一國(guó)一定時(shí)期國(guó)際收支的不同項(xiàng)目進(jìn)行列表對(duì)比，以反映和說明該國(guó)的國(guó)際收支狀況。它是對(duì)一個(gè)國(guó)家一定時(shí)期發(fā)生的國(guó)際收支的具體系統(tǒng)的統(tǒng)計(jì)與記錄。

　　2. 國(guó)際收支平衡表采取復(fù)式簿記法進(jìn)行記錄與編制。凡屬?gòu)耐鈬?guó)收入的項(xiàng)目都列為貸方，以正號(hào)表示。凡屬對(duì)外支付的項(xiàng)目都列為借方，以負(fù)號(hào)表示。每筆經(jīng)濟(jì)交易同時(shí)分記有關(guān)的借貸兩方，金額相等。

　　3. 原則上國(guó)際收支平衡表全部項(xiàng)目的借方總額和貸方總額總量是相等的，基凈差額為零。

　　4. 但國(guó)際收支平衡表的每一個(gè)具體項(xiàng)目的借方總額與貸方總額經(jīng)常是不平衡的。

　　經(jīng)常項(xiàng)目的內(nèi)容：

　　也稱為經(jīng)常帳戶。包括：

　　1. 貨物和服務(wù)。貨物一般包括貨物的進(jìn)出口。服務(wù)包括運(yùn)費(fèi)、旅游、通訊、建筑、保險(xiǎn)、金融、計(jì)算機(jī)和信息服務(wù)、專有權(quán)利使用費(fèi)和特許費(fèi)、個(gè)人和文化及娛樂服務(wù)等。

　　2. 收益包括職工報(bào)酬(工資、薪金和其他福利)和投資收益(投資所得股利、利潤(rùn)和利息)。

　　3. 經(jīng)常轉(zhuǎn)移。分為政府單方面轉(zhuǎn)移和私人單方面轉(zhuǎn)移。政府的單方面轉(zhuǎn)移主要包括僑民匯款、贈(zèng)予、國(guó)外稅款的支付等。

　　資本和金融項(xiàng)目的內(nèi)容：

　　1. 資本項(xiàng)目，包括資本轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的獲得和處置。

　　2. 金融項(xiàng)目包括直接投資、證券投資、其他投資和儲(chǔ)備資產(chǎn)。

　　什么是國(guó)際收支不平衡?

　　國(guó)際收支狀況：是指一車在一定時(shí)期內(nèi)全部對(duì)外交易所引起的收入總額與支出總額的對(duì)比關(guān)系。

　　當(dāng)收入總額大于支出總額，則稱該國(guó)出現(xiàn)國(guó)際收支順差(或盈余);反之，則稱為國(guó)際收支逆差(或赤字)。國(guó)際收支順差和逆差通稱為國(guó)際收支不平衡。

　　國(guó)際收支產(chǎn)生不平衡的主要原因：

　　1. 經(jīng)濟(jì)周期。一國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈周期性波動(dòng)。在衰退、蕭條、復(fù)蘇、高漲的各階段，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)、進(jìn)出口發(fā)生的變化，會(huì)引起一國(guó)國(guó)際收支的不平衡。這種由于經(jīng)濟(jì)周期性變化而造成的國(guó)際收支不平衡，稱為周期性不平衡。

　　2. 經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。一國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)對(duì)國(guó)際收支的影響是通過進(jìn)出口商品結(jié)構(gòu)的變化來實(shí)現(xiàn)的。不合理的進(jìn)出口結(jié)構(gòu)，將導(dǎo)致貿(mào)易收支的不平衡，從而引發(fā)一國(guó)的國(guó)際收支的不平衡。這種由經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)引起的國(guó)際收支不平衡，稱為結(jié)構(gòu)性不平衡。

　　3. 國(guó)民收入的變化。一般說來，一國(guó)國(guó)民收入增加，會(huì)引起貨物與服務(wù)進(jìn)口支出的擴(kuò)大，從而造成經(jīng)常項(xiàng)目逆差，但一國(guó)較高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率又可能吸引資本流入。如果資本與金融項(xiàng)目不能夠彌補(bǔ)經(jīng)常項(xiàng)目的療養(yǎng)，就會(huì)發(fā)生國(guó)際收支逆差。而一國(guó)國(guó)民收入減少，則貨物與服務(wù)進(jìn)口都會(huì)減少。這種由國(guó)民收入的變化而引起的國(guó)際收支的不平衡，稱為收入性不平衡。

　　4. 貨幣價(jià)值的高低。一國(guó)在一定的匯率水平下，由于存在通貨膨脹，商品的貨幣成本和物價(jià)相對(duì)高于其他國(guó)家，可能導(dǎo)致該國(guó)出口減少，進(jìn)口增加。通貨膨脹也有可能引起本國(guó)實(shí)際利率下降，它將促使資本外流引起該國(guó)資本項(xiàng)目逆差。當(dāng)一國(guó)實(shí)行通貨緊縮，使商品成本和物價(jià)水平相對(duì)降低，則有利于獎(jiǎng)出限入，利率的上升也吸引資本的流入，國(guó)際收支可能減少逆差。這種主要由于通貨膨脹或通貨緊縮而引起的國(guó)際收支不平衡，稱為貨幣性不平衡。

　　5. 此外，政局動(dòng)蕩、自然災(zāi)害等偶發(fā)因素，也可能導(dǎo)致貿(mào)易收支的不平衡和巨額資本的國(guó)際移動(dòng)，從而使一國(guó)的國(guó)際收支產(chǎn)生不平衡。

　　當(dāng)一國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)長(zhǎng)期或巨額逆差時(shí)，為什么要進(jìn)行調(diào)節(jié)?

　　1. 一國(guó)的國(guó)際收支出現(xiàn)逆差，一般會(huì)引起本國(guó)貨幣匯率下浮;如逆差嚴(yán)重，則會(huì)使本國(guó)匯率急劇下跌，進(jìn)而制約一個(gè)國(guó)家對(duì)外經(jīng)濟(jì)關(guān)系的發(fā)展，影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)水平與發(fā)展。

　　2. 國(guó)際收支逆差實(shí)際反映了一國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和對(duì)外經(jīng)濟(jì)關(guān)系中存在重大缺陷：如經(jīng)濟(jì)落后、貿(mào)易結(jié)構(gòu)不合理、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力弱或宏觀政策不當(dāng)?shù)�。如果不采取措施進(jìn)行調(diào)節(jié)，這種缺陷會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大。

　　在國(guó)際收支平衡表中，為什么要設(shè)立誤差與遺漏項(xiàng)目?

　　1. 國(guó)際收支平衡表是按照會(huì)計(jì)學(xué)的復(fù)式簿記原理編制的。按這一原理記賬，經(jīng)常項(xiàng)目與資本和金融項(xiàng)目的借方總額與貸方總額應(yīng)是相等的。

　　2. 但在實(shí)際中，一國(guó)國(guó)際收支平衡表不可避免地出現(xiàn)凈貸方余額或凈貸方余額。這個(gè)余額是由于統(tǒng)計(jì)資料有誤差和遺漏造成的。

　　3. 造成統(tǒng)計(jì)資料誤差與遺漏的主要原因有：統(tǒng)計(jì)資料的不完整;統(tǒng)計(jì)資料來源不同，統(tǒng)計(jì)口徑不一，造成統(tǒng)計(jì)資料的重復(fù)計(jì)算或漏算;有的統(tǒng)計(jì)數(shù)字不準(zhǔn)確，可能是估算的。

　　4. 因此，在編制國(guó)際收支平衡表時(shí)，人為地設(shè)立誤差與遺漏項(xiàng)目，以彌補(bǔ)經(jīng)常項(xiàng)目與金融和資本項(xiàng)目借方與貸方之間的差額。

　　為什么說一國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)長(zhǎng)期或巨額順差，也會(huì)給國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)帶來某些不良影響?

　　1. 國(guó)際收支巨額順差會(huì)造成官方儲(chǔ)備增加，從而引起本國(guó)貨幣供給量增加，易造成國(guó)內(nèi)通貨膨脹的壓力。

　　2. 如果國(guó)際收支巨額順差是由于出口過多造成的，那么本國(guó)同期可供使用的生產(chǎn)資源就會(huì)減少。長(zhǎng)期發(fā)展下去勢(shì)必影響本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度。

　　3. 一國(guó)持續(xù)順差會(huì)引起逆差國(guó)的不滿，形成尖銳的國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際金融摩擦。