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　　2019年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試已經(jīng)近在眼前，平復(fù)自己緊張的心情，讓自己從容面對(duì)考試。下面為大家準(zhǔn)備了“2019年財(cái)務(wù)管理高頻易錯(cuò)題：股票投資的收益率”，希望為大家最后的備考時(shí)間助力!

　　某投資人準(zhǔn)備購入A公司股票并長期持有，已知該股票目前每股8元，未來三年的每股股利為0.5元、0.75元、0.8元，3年后以每股10元賣出，則該股票的內(nèi)部收益率為(　　)。

　　A.16.31%

　　B.14.47%

　　C.13.14%

　　D.15.55%

　　【答案】D

　　【解析】

　　0.5/(1+RS)+0.75/(1+RS)2+0.8/(1+RS)3+10/(1+RS)3-8=0

　　當(dāng)RS=14%，0.5/(1+14%)+0.75/(1+14%)2+0.8/(1+14)3+10/(1+14)3=8.31

　　當(dāng)RS=16%，0.5/(1+16%)+0.75/(1+16%)2+0.8/(1+16)3+10/(1+16)3=7.91

　　RS=(8-8.31)/(7.91-8.31)×(16%-14%)+14%=15.55%。

　　【說明】股票的內(nèi)部收益率，是指股票投資未來現(xiàn)金流量的貼現(xiàn)值等于目前的購買價(jià)格時(shí)的貼現(xiàn)率，也就是股票投資項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率。

　　0.5/(1+RS)+0.75/(1+RS)2+0.8/(1+RS)3+10/(1+RS)3=8

　　在有限期持有的情況下(超過1年)，股票收益率是指未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值(每期預(yù)期股利和出售時(shí)得到的價(jià)格收入折成的現(xiàn)值)等于現(xiàn)金流出的現(xiàn)值(即股票價(jià)格)時(shí)的折現(xiàn)率，即股票投資的內(nèi)含報(bào)酬率。需要借助逐步測(cè)試的方式然后根據(jù)內(nèi)插法計(jì)算。

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2019中級(jí)會(huì)計(jì)考試資訊

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