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1.某公司普通股的貝塔系數(shù)為1.25，此時(shí)-年期國債利率為6%，市場(chǎng)上所有股票的平均風(fēng)險(xiǎn)收益率8%，則該股票的資本成本為( )。
A.12.5%
B.14%
C.16%
D.18%
2.某企業(yè)擬增加發(fā)行普通股，發(fā)行價(jià)為15元/股，籌資費(fèi)率為2%，企業(yè)剛剛支付的普通股股利為1.2元/股，預(yù)計(jì)以后每年股利將以5%的速度增長，企業(yè)所得稅稅率為30%，則企業(yè)普通股的資金成本為( )。
A.14.31%
B.13.57%
C.14.40%
D.13.4%
3.某公司發(fā)行債券，債券面值為1000元，5年期，票面利率為5%，每年末付息-次，到期還本，債券發(fā)行價(jià)1020元，籌資費(fèi)為發(fā)行價(jià)的2%，企業(yè)所得稅稅率為25%，則該債券的資本成本為( )。(考慮時(shí)間價(jià)值)
A.3.03%
B.3.25%
C.3.76%
D.5.0%
多項(xiàng)選擇題
4.下列各項(xiàng)中，構(gòu)成企業(yè)的籌資渠道的有( )。
A.資本市場(chǎng)籌集
B.銀行信貸
C.非銀行金融機(jī)構(gòu)信貸
D.財(cái)政補(bǔ)貼
5.下列各項(xiàng)中，屬于融資租賃特點(diǎn)的有( )。
A.能迅速獲得所需資產(chǎn)
B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)明顯
C.限制條件較少
D.資本成本較低
6.利用留存收益籌資屬于( )。
A.股權(quán)籌資
B.內(nèi)部籌資
C.長期籌資
D.外部籌資
參考答案：
單項(xiàng)選擇題
1.C
【解析】根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型可知該股票的資本成本=6%+1.25×8%=16%。
2.B
【解析】普通股資金成本=[1.2×(1+5%)]/[15×(1—2%)]+5%=13.57%
3.C
【解析】用折現(xiàn)模式計(jì)算資本成本.有：1020×(1—2%)=1000×5%×(1—25%)×(P/A，Kb，5)+1000x(P/F，Kb，5)
當(dāng)Kb為3%時(shí)，
1000×5%×(1—25%)×(P/A，3%，5)+1000×(P/F，3%，5)=1034.34
當(dāng)Kb為4%時(shí)，
1000×5%×(1—25%)×(P/A，4%，5)+1000×(P/F，4%，5)=988.84
運(yùn)用插值法，得：Kb=3.76%
4.ABCD
【解析】具體來說，企業(yè)的籌資渠道主要有：國家財(cái)政投資和財(cái)政補(bǔ)貼、銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)信貸、資本市場(chǎng)籌集、其他法人單位與自然人投入、企業(yè)自身積累等。
5.ABC
【解析】融資租賃的租金通常比銀行借款或發(fā)行債券所負(fù)擔(dān)的利息高得多，租金總額通常要比設(shè)備價(jià)值高出30%，因此，融資租賃的資本成本較高。
6.ABC
【解析】股權(quán)籌資形成股權(quán)資本，股權(quán)資本包括實(shí)收資本(股本)、資本公積金、盈余公積金和未分配利潤等構(gòu)成項(xiàng)目。通常，盈余公積金、未分配利潤共稱為留存收益。所以選擇A正確。外部籌資是指從企業(yè)外部籌措資金，內(nèi)部籌資主要依靠企業(yè)的利潤留存積累。所以選項(xiàng)B正確，選項(xiàng)D不正確。長期籌資，是指企業(yè)使用期限在1年以上的資金籌集活動(dòng)。所以選項(xiàng)C正確。
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