第一題(20分)

　　某擬建工業(yè)生產(chǎn)項(xiàng)目的有關(guān)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)如下：

　　(1)項(xiàng)目建設(shè)期2年，運(yùn)營(yíng)期6年，建設(shè)投資2000萬(wàn)元，預(yù)計(jì)全部形成固定資產(chǎn)。

　　(2)項(xiàng)目資金來(lái)源為自有資金和貸款。建設(shè)期內(nèi)，每年均衡投入自有資金和貸款各500萬(wàn)元，貸款年利率為6%。流動(dòng)資金全部用項(xiàng)目資本金支付,金額為300萬(wàn)元，于投產(chǎn)當(dāng)年投入。

　　(3)固定資產(chǎn)使用年限為8年，采用直線法折舊，殘值為100萬(wàn)元。

　　(4)項(xiàng)目貸款在運(yùn)營(yíng)期的6間，按照等額還本、利息照付的方法償還。

　　(5)項(xiàng)目投產(chǎn)第1年的營(yíng)業(yè)收入和經(jīng)營(yíng)成本分別為700萬(wàn)元和250萬(wàn)元，第2年的營(yíng)業(yè)收入和經(jīng)營(yíng)成本分別為900萬(wàn)元和300萬(wàn)元，以后各年的營(yíng)業(yè)收入和經(jīng)營(yíng)成本分別為1000萬(wàn)元和320萬(wàn)元。不考慮項(xiàng)目維持運(yùn)營(yíng)投資、補(bǔ)貼收入。

　　(6)企業(yè)所得稅率為25%，營(yíng)業(yè)稅及附加稅率為6%。

　　【問(wèn)題】

　　1.列式計(jì)算建設(shè)期貸款利息、固定資產(chǎn)年折舊費(fèi)和計(jì)算期第8年的固定資產(chǎn)余值。

　　2.計(jì)算各年還本、付息額及總成本費(fèi)用，并將數(shù)據(jù)填入答題紙表1-1和表1-2中。

　　3.列式計(jì)算計(jì)算期第3年的所得稅。從項(xiàng)目資本金出資者的角度，列式計(jì)算計(jì)算期第8年的凈現(xiàn)金流量。

　　(計(jì)算結(jié)果保留兩位小數(shù))

　　第一題

　　【答案】

　　1.第1年貸款利息=1/2×500×6%=15(萬(wàn)元);

　　第2年貸款利息=(500+15+1/2×500]×6%=45.9(萬(wàn)元)。

　　合計(jì)：建設(shè)期借款利息=15+45.90=60.90(萬(wàn)元)。

　　固定資產(chǎn)年折舊費(fèi)=(2000+60.90-100)/8=245.11(萬(wàn)元);

　　計(jì)算期第8年得固定資產(chǎn)余值=245.11×2+100=590.22(萬(wàn)元)。

　　2.計(jì)算還本付息、總成本費(fèi)用;

　　隔年還本額=1060.90/6=176.82(萬(wàn)元)。

　　表1-1 借款還本付息計(jì)劃表

　　表1-2 總成本費(fèi)用估算表(生產(chǎn)要素法)

　　人民幣單位：萬(wàn)元

　　3.項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表(見(jiàn)表1-3)：

　　計(jì)算期第3年稅前利潤(rùn)=700-558.76-700×6%=99.24(萬(wàn)元)，所得稅=99.24×25%=24.81(萬(wàn)元)。

　　計(jì)算期第8年現(xiàn)金流入=1000+590.22+300=1890.22(萬(wàn)元);

　　計(jì)算期第8年現(xiàn)金流出=176.80+10.61+320+1000×60%+(1000-575.72-60)×25%=658.48(萬(wàn)元)。

　　計(jì)算期第8年凈現(xiàn)金流量=1890.22-658.48=1231.74(萬(wàn)元)。

　　表1-3項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表

　　人民幣單位：萬(wàn)元